一粒豌豆经过再加工，就变成粉丝、植物蛋白，杨君敏就这样将小小的豌豆做成了一年23.81亿元营收的生意。

杨君敏十分神秘，鲜少在公众前露脸，这样一个低调的人，却在上世纪九十年代末，挽救了一家即将倒闭的粉丝厂，一步步将其做大做强，发展成为上市公司双塔食品（002481）（002481.SZ）。而真正让双塔食品在资本市场声名鹊起的，并非起家的粉丝业务，而是这些年兴起的新概念——人造肉。

上市后，杨君敏为长足发展，带领双塔食品延伸产业链，进入豌豆蛋白等领域。2019年，人造肉概念引爆A股市场，双塔食品股价曾由此暴涨。但近两年，双塔食品的股价与业绩双双承压。2023年上半年，其预亏6500万元—7000万元。7月13日，双塔食品还发布公告，美国商务部对豌豆蛋白启动反倾销、反补贴调查。

(资料图片)

内忧外患之下，杨君敏和双塔食品将如何应对？

军事化管理打造食品龙头

一步一个脚印，杨君敏的成功之路是自己走出来的。

杨君敏出生于“中国粉丝之都”山东招远，龙口粉丝就发源于这里。最初，杨君敏的工作与粉丝无关，而是在金岭金矿当工人，后被提拔为副矿长。1996年，30岁的杨君敏临危受命，被派往陷入经营困境的金华粉丝厂任职总经理，这即是双塔食品的前身。

“我来这个厂子时，厂区里到处是杂草，牛羊都跑进来了。”杨君敏回忆，但他并没有放弃，还有着大目标——“要做，就做行业的领头羊！”他从管理开始抓起，在厂里进行严格的军事化管理，规定员工必须严格遵守规章制度，这样一来就淘汰了80%的违规员工，甚至包括他自己的妻侄。管理有了成效后，原本就有着深厚产品底蕴的金华粉丝厂逐渐走上正轨，很快便扭亏为盈。

杨君敏的眼光也十分长远，“没有竞争就没有发展，通过竞争来淘汰落后产能。”这是他的经营心得。千禧年后，粉丝行业进入整合阶段，厂里开始引入生产流水线，规模经济开始显现。同时，杨君敏十分重视品牌建设，在2006年“双塔”牌粉丝获得“中国名牌”产品称号，驰名全国。

终于，2008年，双塔食品由镇办集体企业改制为股份有限公司，并于2010年成功完成A股上市。

仅靠一碗龙口粉丝，双塔食品足以安身，但杨君敏更想长足发展。

为此，自2012年起，双塔食品在粉丝业务基础上延伸产业链，逐渐扩张豌豆蛋白、膳食纤维等领域。在2018年，双塔食品豌豆蛋白收入突破5亿元，首次超越粉丝产品，成为收入比重最高的业务。由此，双塔食品也逐渐成长为全球最大的豌豆蛋白生产企业。

内忧外患业绩亏损

靠着豌豆蛋白，杨君敏和双塔食品在A股火了一把。

2019年5月，美国人造肉第一股Beyond meat在美国纳斯达克上市并首日大涨163%，人造肉概念由此横空出世，由于人造肉最主要的成分为豌豆蛋白，双塔食品因此被归类为人造肉概念股。双塔食品也大力拓展蛋白类产品国际销售市场，客户包括美国杜邦、瑞士雀巢、Beyond Meat、日本双日、欧洲PRINOVA等。

在此情况下，二级市场反应热烈，双塔食品股价在2020年7月末一度涨至20.02元/股，但好景不长，随着人造肉热度渐渐退去，截至2023年7月28日收盘，其股价收报4.8元/股。持有双塔食品1.51亿股股份的杨君敏的持股财富也相应缩水22.98亿元。

从业绩来看，双塔食品表现也并不稳定。

财报显示，2010年至2015年，双塔食品净利润保持了两位数增长，2015年净利润达到1.91亿元，随后出现调整，2017年净利润为0.37亿元，扣非净利润只有0.09亿元。2018年至2020年，公司净利润重回高增长，分别为0.92亿元、1.87亿元、3.53亿元，同比增长幅度分别为149.02%、103.56%、88.51%。

在经历连续三年高增后，双塔食品业绩又掉头向下。

2021年，公司实现营业收入21.65亿元，同比上升7.22%；净利润为2.67亿元，同比下降24.2%。2022年，其营收为23.81亿元，净利润却亏损3.11亿元。2023年上半年，由于原材料价格持续上涨和计提资产减值等原因，公司再现亏损，预亏6500万元—7000万元。

除了业绩压力，来自外部的压力也不容小觑。7月13日，双塔食品发布公告称，美国商务部对豌豆蛋白启动反倾销、反补贴调查。

根据公告，2022年，双塔食品出口至美国的豌豆蛋白金额占公司总收入的8.14%，2023年1—6月份出口至美国的金额占公司总收入的9.92%。公司已成立专项工作组，并聘请专业律师团队，积极应对此次调查。

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